페이퍼 컴퍼니, 스팩의 투자전략(?)

오늘은 스팩(Special Purpose Acquisition Company, SPAC, 기업인수목적회사)에 대해서 저의 경험을 바탕으로 심도 있게 이야기해볼까 합니다. 부족한 지식이지만, 스팩의 개념, 특징, 구조, 투자전략, 매수시점, 매도시점에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

스팩(SPAC)의 개념에 대해서 알아보기

스팩, SPAC (Special Purpose Acquisition Company)은 공모(IPO)를 통해 조달한 자금을 바탕으로 다른 기업과 합병하는 것을 유일한 목적으로 하는 페이퍼 컴퍼니(Paper Company)입니다.

드라마나 영화에서 한번쯤 들어봤을 페이퍼 컴퍼니가 바로 스팩입니다.

드라마나 영화에서는 부정적인 용어로 쓰이지만 주식시장에서는 좋은 의미로서 페이퍼 컴퍼니로 생각하시면 됩니다. 

스팩(SPAC)의 도입으로 일반투자자들도 투자의 안정성을 보장받으면서 소액으로 기업 인수합병시장에 참여할 수 있게 되었으며, 또한, 유망한 비상장기업들이 주식시장의 상황에 구애받지 않고 적기에 대규모 투자자금을 조달하면서 상장할 수 있는 길이 마련되어 비상장기업이 주식시장에 빠르게 진입할 수 있도록 도와줍니다.

 

 

스팩(SPAC)의 특징과 구조

스팩의 특징

스팩, SPAC (Special Purpose Acquisition Company)의 특징이 몇가지 있습니다.

 

1.투자의 안전성 

- 3년내 합병에 실패할 경우 반환해준다. 2년6개월동안 비상장기업과 합병이 없으면 관리종목으로 지정되고, 3년동안 합병이 되지 않으면 상장폐지됩니다. 만기가 얼마 안남았을 경우에는 상장폐지가 되기전에 스팩을 매수하기전에 반드시 상장일을 체크해야 합니다. 만약 상장폐지되면 2천원과 이자(연 1~2%)를 지급합니다. 

 

2.페이퍼컴퍼니

- 스팩은 오로지 비상장기업과 합병을 하기 위한 목적만 가지고 있습니다. 따라서 별도 사업을 하거나 자산을 보유하지 않고 오직 합병 대상기업을 찾는 페이퍼 컴퍼니입니다.

 

3.개인에게 합병 투자기회 제공

- 흔히 말하는 개미에게 스팩 주식을 취득할 수 있게 함으로서 기업 합병 투자에 참여할 수 있으며, 주주총회에서 일반주주가 합병을 결정할수도 있습니다.

 

4.기업에 대규모 자금 조달 기회 제공

- 기술을 보유한 우량기업이 자금조달이 어려울 때 합병을 통해 상장을 하고 그에 따라 유상증자을 한 효과를 내는 등 기업에 대규모 자금을 조달 기회를 제공합니다.

 

5.공모가 2천원

- 그동안은 스팩 공모가 전부 2천원이었습니다 . 2022년 하반기에 공모가 1만원 스팩주가 등장하기전까지 전부 2천원이었습니다.

 

스팩의 구조

[스팩의 구조 -한국거래소 참조]

 

스팩(SPAC)은 언제 매수해야 될까?

6.26일이면 교보 제14호 스팩이 상장합니다. 네이버증권에서 스팩으로 검색하면 많은 스팩들이 검색됩니다. 만약 교보 제14호 스팩이면 교보증권에서 14번째 발행한 스팩이라는 의미입니다.

그렇다면 스팩은 언제 매수하는 것이 좋을까요?

결론만 먼저 말씀드리면, 공모주로 받거나, 2,100원 미만이면 매수해도 괜찮다고 생각합니다.

가장 저가로 매수하는 시점은 아무래도 공모주를 받는 것으로 생각됩니다.

2022년 6월에 상장해서 이슈가 된 삼성스팩 제6호의 경우에는 공모가 2천원인 주가가 5거래일만에 12,200원까지 상승한 적이 있습니다.

 

[삼성제6호스팩-상장초기 급등]

스팩주 특성상 상장초기에 급등을 했다면 차익을 실현해야 합니다. 시간이 흘러 3년내 합병을 한다면 모르겠지만, 주가가 고가일수록 합병의 가능성은 낮아지게 때문에 급등을 했다면 차익을 실현하는 것이 손해를 방지하는 지름길입니다.

 

 

스팩(SPAC)은 언제 팔아야 할까?

상장 초기에 묻지마 급등을 하는 경우가 종종 있습니다. 그때는 매도를 하는 게 맞다고 생각합니다.

그리고 스팩이 합병이 결정되면 공시 후 정지가 들어가는데  정지기간이 끝나고 합병이 가까워질수록 비정상적으로 급등을 하는 경우가 많은데 여기서 제경험에 나온 팁 하나 드리겠습니다.

합병이 되기 2~3일전에 반드시 매도를 하는 것을 추천드립니다.

주식이란 것이 기대감을 먹고 사는 생물과 같아서 합병이라는 기대감으로 쭉쭉 주가가 오르다가

막상 합병이 되면 주가가 급락하는 경우가 많습니다. 심한 경우는 2~3일전부터 빠지는 경우도 있습니다.

아마도 합병이라는 기대감이 실제 합병되면 기대감이 현실로 바뀌기때문에 오히려 주가가 빠지는 경우를 많이 보았습니다.

 

이상으로 부족한 지식이지만 스팩에 대해서 자세하게 알아봤습니다.

여기까지 읽어주신 모든 분들 성투하시길 바랍니다.

 

감사합니다.

 

<참고사항>

저는 절대 투자 권유나 종목 추전을 하지 않습니다. 그럴 능력도 안됩니다.

그냥 공부한다고 적은 글들이니 모두 성투하시길 바랍니다.

 

 

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